余刚讲药香型白酒：茅台的千元与千亿（四）

原标题：茅台的千元与千亿

事实上，除了一瓶难求的茅台酒，茅台系列酒也在渠道瘦身之列。去年5月，茅台酱香酒发布通知，由于浙江、上海等地的部分经销商违约，将对17家经销商进行保证金扣除、计划量削减的处罚。

去年11月，李保芳在2018年第三次临时股东大会上提到，作为达成茅台“双轮驱动”的系列酒业务，应当实现非均衡发展。其中，“经销商要不搞平衡不搞照顾。这几年发展的经销商参差不齐，有一些人的业绩很差，还是要有退出机制，不好的要退出。”

根据茅台2018年报，其系列酒业务年营收80.77亿元，同比增长39.88%，增速高于茅台酒近15个点，但营收依然只有后者的12%左右，二者体量悬殊巨大。

更值得一提的是，茅台对于系列酒的品牌开发态度亦呈收紧态势。根据茅台官网，去年11月，对于茅台保健酒业公司，茅台高层提出要“力争用2-3年时间，逐步实现由白酒贴牌销售为主向健康酒类自主品牌销售为主的转变。”

今年2月，茅台发布《茅台集团关于全面停止定制、贴牌和未经审批产品业务的通知》，宣布全面停止包括茅台酒在内的各子公司定制、贴牌和未经审批产品所涉业务。其中尤其点名，白金酒公司手中原有的茅台集团知识产权将被收回，生产业务也由保健酒业公司接管。

3月17日，茅台官网发布消息，称各子公司在定制、贴牌和未经审批产品清理工作上，执行力强、执行效果好，已初见成效。

用“减法”改革，茅台的目标却一直在做加法。根据年初的生产经营公告，茅台股份计划2019营收增长14%，即达到839亿元。而去年年中，李保芳在茅台的一次战略研讨会上表示，茅台集团在2018年实现900亿收入已无悬念，2019年将全力冲刺千亿。

短期内大肆“挥砍”定制贴牌业务，是否会影响今年的千亿“大计”？记者多次拨打贵州茅台官方电话询问此事，但均未能接通。蔡学飞则认为，“理论上说，清理子品牌，有利于维护茅台形象，其整体溢价能力也会提升。但短期内确实会造成一定程度的业绩波动。”

结语

“因为许多地方买不到茅台酒，茅台人身上有很多的霸气,我希望把这个霸气消除掉。”半个月前的博鳌论坛上，李保芳这样谦虚诫勉。而从二级市场的强势表现看，茅台的确有资本威风凛凛。

但在去年11月，外界对茅台三季报发出一片质疑声时，李保芳则喊出“茅台的精神状态，一定是跳起来摘桃子，不会坐着等”的豪言。

如今，在股价即将冲破千元的高光时刻，茅台又能否拿出与之相配的实绩，在子品牌开发上大而不臃肿，在供应热度上走高而不傲慢，是一时风光外，更具“高处不胜寒”意味的难题。

四川崇阳药香型白酒“非遗”传承人余刚 网络宣传办公室选自网络

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