黄晨灏：券商“老鼠仓”暴露股市软肋

大凡谈股市运作，股民们都想到如何刺探内幕消息赚钱。而“券商老鼠仓第一案曝光，西南证券副总裁获利2000万”案件的公开，他让我们看到股市赚钱实际上是操盘手及其亲属，关系户才能从中渔利，一般股民只能依据“涨势“情况自我判断下单。于是，散户常常被套牢尽在情理之中。

近日，人民网报道说，证监会公布了前西南证券副总裁季敏波老鼠仓案情况。据悉，季敏波的行为涉嫌构成《刑法》第一百八十条规定的利用未公开信息交易罪，这是证券公司从业人员涉嫌该项刑事犯罪第一案。

经查，2009年2月28日至2011年6月30日期间，季敏波利用职务便利掌握公司股票自营信息，通过其亲友控制的多个个人账户同期于西南证券自营账户买卖相同股票40余只，成交金额约5000万元，获利约2000万元。该案已于2011年10月12日移交司法机关，目前季敏波已被依法逮捕。

季敏波的经历非常简单，他于2008年9月进入西南证券，时任西南证券副总裁、证券投资管理部总经理兼投资经理，案发期间有权下达西南证券自营账户的操作指令，并可依据相关软件对该部门投资经理的股票交易行为进行实时监控。像这种身居高位“劵商高管”出现牟利操作的可能性，实属罕见。

我们知道，老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。

事实并非如此，我们看到“股市”特色就是无庄不成股，老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏损累累，老鼠仓赚得钵满盆满，这是当今券商被掏空的主要形式之一。

如何防范老鼠仓出现，这个问题非常棘手，也很现实。从人性角度上讲，任何法律法规都无法杜绝“个体”私欲的产生。但是，我们从证劵从业人员的职业道德，以及证监部门的有效监控能力上去探讨，我看这才是解决这类问题的关键。于是，我得出一个结论，如何规范证券从业人员职业道德，如何让广大股民在股市中赚钱，这才是我们在今后很长一段时间里需要研究的课题。